PIPES成功事例｜株式会社アマガサ：第三者割当による資金調達で構造改革を加速

2024年8月、東証グロース市場に上場する株式会社アマガサ（証券コード：3070）は、第三者割当による新株式と新株予約権の発行を通じ、最大約96億円超の資金調達に踏み切りました。本記事では、アマガサのPIPES（Private Investment in Public Equity）活用事例を成功ケースとして紹介し、その戦略的意図と今後の展望を解説します。

社名変更と事業再構築の背景

2024年9月1日付で商号を「株式会社ジェリービーンズグループ（JELLY BEANS GROUP Co., Ltd.）」へ変更しました。主力ブランドとの統一を図り、企業イメージ刷新とブランド価値向上を目的とした戦略的な決断です。

この商号変更と時を同じくして、同社は第三者割当による新株式発行および新株予約権を活用し、最大約96億円超の資金調達に成功。再建フェーズにある企業にとって、PIPESを効果的に活用した稀有な事例として注目を集めています。

商号変更の背景：JELLY BEANSとのブランド統合

アマガサは、婦人靴ブランド「JELLY BEANS」のSPA業態を中心に事業を展開してきました。市場環境の急激な変化に直面する中で、ブランド名と商号を統一することで認知度向上と事業の再成長を目指しています。

この取り組みに伴い、株主優待サイトの名称も「Le Premier Amagasa」から「JELLY BEANS Premium」へ変更され、ブランドの一貫性がさらに強化されました。

第三者割当による資金調達の概要

新株式の発行（普通株式）

• 発行株数：6,000,000株
• 発行価格：1株あたり50円
• 調達金額：3億円（資本金1.5億円／資本準備金1.5億円）
• 割当先：須田忠雄 氏（個人投資家）

第4回新株予約権の発行

• 発行数：180,000個（1個につき100株分）
• 行使価格：50円
• 行使可能期間：2024年8月23日～2027年8月22日
• 最大調達金額：93.6億円（全行使時）
• 発行価格総額：3,600万円（1個あたり200円）

PIPES活用の戦略的意義

PIPES（Private Investment in Public Equity）は、非公開で特定の投資家から株式や新株予約権を引き受けてもらう資金調達手法です。今回のケースでは、ファンドではなく個人投資家との関係構築により、迅速で柔軟な調達スキームが実現しました。

成功要因の整理

• スピード感：株主総会決議から1日で払込完了
• 明確な投資家：割当先が個人で交渉・執行がスムーズ
• 資金調達の段階化：予約権を使った分割調達構造
• ブランド統合：商号変更と一体で企業イメージを再設計

今後の展望

ジェリービーンズグループ（旧アマガサ）の戦略は、再建と成長の両立を図る企業にとって優れたベンチマークとなります。PIPESは希薄化リスクを伴いつつも、スピードと柔軟性に優れた資本戦略。今後、同様の局面にある企業が本件を参考に新たな選択肢を模索していく可能性は高いでしょう。

出典・参考情報

• 株式会社アマガサ「第三者割当による新株式及び第4回新株予約権の発行に係る払込完了に関するお知らせ」（2024年8月23日）
• 株式会社ジェリービーンズグループ IR情報
• 商号変更に関するお知らせ（2024年7月23日取締役会決議）