株式会社イオレ（2334）がWeb3・AI事業強化のために実施したPIPES（第三者割当増資＋新株予約権）資金調達の全貌を解説。

株式会社イオレ、Web3・AI分野へ攻勢 ― JAIC-Web3ファンドとのPIPES契約を実行

2025年4月、株式会社イオレ（証券コード：2334、東証グロース）は、JAIC-Web3ファンドおよび株式会社ZUUを割当先とする第三者割当増資（PIPES）を実施。最大約4.2億円を調達し、暗号資産金融およびAIデータセンター事業への本格参入を表明しました。

◆ 調達スキームの概要

• 株式発行数：500,000株（JAIC 445,000株、ZUU 55,000株）
• 発行価格：543円／株（ディスカウントなし）
• 新株予約権：1,500個（潜在株式150,000株、行使価額：1,000円）
• 調達総額（最大）：421,980,000円（株式発行+新株予約権）
• ロックアップ：2年間保有義務＋売却報告義務

◆ 資金使途と戦略的意図

今回の調達資金は、以下の2事業に明確に配分されています。

① 暗号資産金融

AIを活用した暗号資産運用モデルの研究開発、レンディング、トレジャリー事業などを視野に入れており、法制度整備を見据えた新規参入を準備中。

② AIデータセンター

GPUサーバーの仕入・代理販売からスタートし、将来的にはGPU保管・運用まで担うデータセンター事業化を目指す。ZUU、DEA社とのWeb3事業連携も視野に、営業・開発体制を強化。

◆ なぜPIPESなのか？その合理性

• 公募増資より迅速でコスト低
• 希薄化のコントロール（最大24.5％）
• 新株予約権による「段階的資金調達」で成長を連動させる設計
• 行使価額をあえて高め（株価の184.2％）に設定し、成長の“証明”による調達モデルを採用

◆ 資本政策の影響と人事の連動

本件PIPES完了に伴い、JAICから紹介された人物が代表取締役に就任。さらにAI・Web3領域の専門家3名が社外取締役に就任するなど、資本と経営の一体改革を推進。Web3×AIに特化した体制へと大きく舵を切った。

◆ 投資家目線での注目点

• 成長連動型の予約権：事業進捗と株価が連動しなければ資金は入らない、厳しめの設計
• 議決権割合：JAICファンドが最大17.56%を保有し、第2位の株主に浮上（予約権行使時は更に拡大）
• 代表交代と新規事業：人材・投資両面での「脱・広告会社」の布陣に注目

◆ 総評：Web3・AIで二正面作戦、再成長なるか

本件は、「再成長の道」を選んだ東証グロース企業による、攻めのPIPES戦略として注目に値する事例です。成長性を伴わなければ予約権が行使されず、資金も入らない。つまり、本件は株主にとっても成否が可視化されたスキームです。

※本記事は以下の公式開示資料に基づき構成されています：
・「第三者割当による新株式及び新株予約権の発行に関するお知らせ」（2025年3月26日付）
・「代表取締役の異動に関するお知らせ」（2025年5月14日付）